Паевой инвестиционный взнос это

Закрытые паевые инвестиционные фонды

Закрытый паевой инвестиционный фонд (далее ЗПИФ) предполагает продажу паев только в рамках периода формирования организации. После покупки пая в ЗПИФе инвестор лишается права продажи приобретенной доли в любое удобное время. Процедура погашения предусмотрена правилами фонда и происходит в предварительно оговоренное время.

Закрытые паевые инвестиционные фонды

ЗПИФ предполагает объединение имущества физических лиц и компаний, выступающих в роли инвесторов. Привлеченные средства поступают в распоряжение управляющей компании, которая работает по соответствующей лицензии. Как правило, такие лицензии позволяют управлять инвестиционными фондами, ПИФами и негосударственными пенсионными фондами.

Имущество, в результате которого образуется ЗПИФ, пребывает в собственности пайщиков на долевых началах. В роли пайщиков выступают юридические и физически лица, вне зависимости от статуса резидента или нерезидента РФ.

Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости

Сравнительно недавно в российском законодательстве появилось понятие «квалифицированный инвестор, после чего в государстве начали появляться ПИФы, созданные специально для инвесторов с высоким уровнем квалификации. Новый тип организаций открывает более широкие возможности для инвестирования в сравнении с фондами традиционного формата.

Среди ЗПИФов наиболее широко распространены организации, которые сконцентрированы на финансировании объектов строительной отрасли, а также объединения кредитного формата. Сам по себе ЗПИФ не считается юридическим лицом, но за его работу отвечают несколько организаций, большая часть из которых по совместительству выполняет функции контроля. По этой причине ЗПИФы и отличаются высоким уровнем надежности.

Закрытый паевой инвестиционный рентный фонд

Рентные ЗПИФы специализируются на инвестициях в коммерческую недвижимость с последующим получением доходов от сдачи в аренду. Среди основных целей фонда получение стабильного дохода инвесторами и собственниками коммерческой недвижимости.

Рентные ЗПИФы также занимаются переводом непрофильных активов в статус инвестиционных ресурсов для решения различных бизнес-задач.

ЗПИФы практически не облагаются налогами, поэтому используются для привлечения фискальных преференций.

Фонды также служат для привлечения финансовых ресурсов через продажу паев заинтересованным инвесторам, с сохранением прав на объекты передачи прав в виде коммерческой недвижимости.

Закрытый паевой инвестиционный кредитный фонд

Кредитный ПИФ в соответствии с законодательством может функционировать исключительно в формате закрытого фонда. В составе активов организации встречаются денежные требования, которые предусмотрены договорами кредитования или займа. В качестве предмета займа нередко используются собственные средства инвестиционного фонда. В результате управляющая компания помимо права на приобретение банковских требований нередко выступает в качестве кредитора. Благодаря росту уровня компетенции законодательные структуры повысили уровень риска и потенциальный уровень доходов по кредитным ЗПИФам. По этой причине покупка долей в фонде доступна только инвесторам с высоким уровнем квалификации.

Совет от Сравни.ру: Закрытые паевые инвестиционные фонды привлекают инвесторов потенциально высоким уровнем доходов и проверенной на практике надежностью. Единственной преградой на пути к успешному инвестированию становится уровень квалификации инвестора, который должен соответствовать закрепленным в законодательстве параметрам, чтобы физическое лицо получило разрешение на регистрацию в качестве участника того или иного ЗПИФа.

Источник: http://www.sravni.ru/enciklopediya/info/zakrytye-paevye-investicionnye-fondy/

Паевой инвестиционный взнос это

Паевой инвестиционный фонд обеспечивает следующие преимущества инвесторам по сравнению с инвестициями через брокера:

• доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.;
• диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций;
• жесткий контроль за деятельностью со стороны государства;
• прозрачная инфраструктура: средства пайщиков отделены от средств управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии;
• отсутствие налогообложения текущих операций фонда (в том числе отсутствует налог на прибыль), уплата подоходного налога или налога на прибыль производится лишь инвестором и только при продаже пая. Согласно действующему законодательству налог платят сами пайщики в случае получении дохода, т.е. в момент продажи пая. Во время владения паем налоговых платежей не производится;
• профессиональное управление;
• высокая ликвидность пая (для открытых фондов);
• возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.

Недостатки паевых инвестиционных фондов

• Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств — депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).

• Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.

• Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.

• Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.

• Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки. Надбавка — это денежные средства, требуемые управляющей компанией или агентом дополнительно к стоимости паёв при их выдаче. Размер надбавки не может превышать 1,5 % от стоимости пая. Скидка — это денежные средства, удерживаемые управляющей компанией или агентом из стоимости паёв при их погашении. Размер скидки не может превышать 3 % от стоимости пая. У одного и того же фонда могут быть разные скидки и надбавки, в зависимости от того, через какого агента осуществляются операции.

• Если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющие компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. ФСФР с одной стороны требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с другой стороны такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка. Такая ситуация не защитит капитал пайщика в случае обвала на рынке. Частные инвесторы и управляющие в доверительном управлении имеют право действовать более агрессивно, избавляясь от всех дешевеющих бумаг, так как их руки не связаны подобными законодательными нормами. Это стимулирует ещё больший обвал на рынке. [1]

Ожидаемая доходность паевых инвестиционных фондов

Законодательно фондам запрещено гарантировать или рекламировать ожидаемую доходность. Можно лишь показывать прошлые достижения.

Для оценки эффективности управления фондом достигнутую доходность обычно сравнивают с потенциальной доходностью, которую мог бы получить инвестор, если бы купил некий эталонный актив (сравнение с финансовым бенчмарком). Чаще всего в роли бенчмарков (эталонов) рассматривают национальные фондовые индексы. В России это индекс РТС или индекс ММВБ. Для США ориентиром служат индекс Доу-Джонса, S&P 500 и индексы NASDAQ.

Считается, что доходность инвестиций в активно управляемые ПИФы в среднем несколько ниже, чем при использовании некоторых видов пассивных стратегий за счёт комиссий за управление ПИФом. [2] Однако такая оценка не учитывает дополнительную доходность, которую может приносить ПИФ за счёт льгот в налогообложении доходов.

Виды паевых инвестиционных фондов и структура их активов

По направлениям инвестирования ПИФы подразделяют на следующие категории:

• Фонды акций
• Фонды облигаций
• Фонды смешанных инвестиций
• Фонды денежного рынка
• Индексные фонды
• Ипотечные фонды
• Фонды недвижимости
• Венчурные фонды
• Фонды прямых инвестиций
• Фонды товарного рынка
• Хеджевые фонды
• Рентные фонды
• Кредитные фонды
• Фонды фондов
• Фонды художественных ценностей

С декабря 2007 года все российские ПИФы также разделяются на:

1. ПИФы «для квалифицированных инвесторов» (инвестиционные паи которых ограничены в обороте — предназначены только для квалифицированных инвесторов)
   • венчурные фонды
   • фонды прямых инвестиций
   • кредитные фонды
   • хедж-фонды
   • фонды недвижимости (с расширенной инвестиционной декларацией)
2. ПИФы «для любых инвесторов» (инвестиционные паи которых не ограничены в обороте)

Фонд акций наиболее рисковый из всех видов фондов, но при этом потенциально и самый прибыльный. Фонд облигаций наоборот является наименее рискованным, из-за устойчивости цен на эти бумаги. А смешанный фонд в свою очередь представляет собой фонд с варьирующейся доходностью и риском, в зависимости от того, какие бумаги в него входят и какие преобладают. Существует множество видов ПИФов, в зависимости от пропорций вложений управляющими компаниями средств пайщиков в разные финансовые инструменты, а именно: акции, государственные, муниципальные или корпоративные облигации, а, кроме того, средства на счетах в банках. Более подробно возможный состав инвестиционного портфеля фонда можно увидеть в его правилах.

По времени, когда можно купить/продать паи ПИФы подразделяют:

• Открытый — обязаны выкупать и продавать паи каждый рабочий день
• Интервальный — открываются для покупки и продажи паёв в определенный период времени, оговоренный в правилах фонда, однако не реже раза в год
• Закрытый — продают паи при формировании фонда. Как правило, не выкупают паи до завершения фонда (кроме случая, когда пайщик не согласен с изменениями правил ДУ фонда). Инвестор может продать паи только на вторичном рынке, что не слишком просто. Дело в том, что фактически все ЗПИФы создавались для заранее установленного узкого круга клиентов, а там, где всё же принимали сторонних инвесторов, минимальный взнос составлял 1 млн рублей.

Открытые фонды должны держать свои активы лишь в высоколиквидной форме. К таким активам относят:

• Государственные ценные бумаги (при этом доля гособлигаций одного выпуска должна составлять не более 35 % всего активов фонда)
• Муниципальные ценные бумаги
• Акции и облигации российских АО (стоимость ценных бумаг одного эмитента не может составлять более 20 % стоимости всех активов фонда)
• Акции и облигации зарубежных компаний (доля таких активов не должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)
• Ценные бумаги других государств
• Банковские счета (доля денежных средств на счетах в одном банке не должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)

Каждый из видов фондов имеет свои плюсы и минусы. Открытые фонды обеспечивают большую ликвидность средств пайщиков. Зато интервальные и закрытые фонды, обычно, более доходные, так как им проще планировать свои инвестиции на длительный период, так как пайщики не могут забрать свои средства из фонда в любой момент, меньше операционные расходы для обеспечения работы фонда. Поэтому помимо всех видов ценных бумаг, которые могут принадлежать открытому фонду активы закрытого ПИФа могут так же составлять:

• Голосующие акции всех российских ЗАО
• Недвижимость и имущественные права на недвижимость
• Жилищные сертификаты

При этом государственные облигации одного выпуска не могут превышать 30 % всех активов интервального фонда, ценные бумаги непризнанных эмитентов в совокупности со стоимостью недвижимости — не более 65 %, а стоимость ценных бумаг признанных эмитентов в совокупности со средствами в банковских вкладах — не менее 35 %, в соответствии с нашим законодательством.

Среди других видов паевых фондов — индексные, покупающие акции в соответствии с пропорцией, воспроизводящей структуру индексов, таких как ММВБ, PTC. Преимуществом такого вида фондов являются низкие издержки, так как состав портфеля пересматривается относительно редко, только когда изменяется состав самого индекса, не требуется дорогой аналитической поддержки.

Кроме того, с недавнего времени российскому рынку стали известны закрытые паевые инвестиционные фонды, ориентированные на рынок недвижимости, изъять средства, из которых можно только через несколько лет. Первый такой фонд был образован в марте 2003 г., а спустя год их уже насчитывалось около 10-ти. Обычно ЗПИФы создаются на максимально разрешенный законом срок — 15 лет. Вложения в такие инструменты как недвижимость и земля показали хорошую доходность, а диверсификация вложенных средств между несколькими проектами снижает риски. Самыми доходными управляющие считают инвестиции фонда в строительство, с последующей продажей объекта, после его сдачи. А более стабильной и, естественно, менее доходной является сдача в аренду торговой или коммерческой недвижимости, приносящая до 10-15 %. Комиссия управляющей компании за управление закрытым паевым фондом обычно составляет 1-3 % от стоимости активов ЗПИФа.

Появились и другие виды закрытых паевых инвестиционных фондов, такие как: фонды прямых инвестиций и венчурные фонды.

Состояние рынка ПИФов в России

По данным Национальной Лиги Управляющих, по состоянию на 29 августа 2008 года, количество работающих ПИФов — 1058, количество формирующихся — 19, количество управляющих компаний (УК) — 287., стоимость чистых активов (СЧА) всех российских ПИФов составила примерно 507 млрд руб, из них:

• закрытых фондов — 365 млрд руб.
• открытых — 104 млрд руб.
• интервальных — 38 млрд руб

Дата	СЧА (млрд. рублей)	Количество ПИФов	Количество УК
01.06.2011	456,29	1293	414
01.01.2011	439,55	1251	420
01.01.2010	307,40	1252	328
01.10.2009	323,96	1177	311
01.07.2009	327,41	1093	288
01.04.2009	329,80	1084	282
01.01.2009	337,53	1050	268
01.12.2008	373,13	1061	291
01.10.2008	445,85	1069	288
01.09.2008	485,66	1058	287
01.08.2008	505,23	1055	285
01.07.2008	521,65	1058	283
01.06.2008	552,81	1059	284
01.05.2008	526,45	1063	285
01.04.2008	521,12	1061	282
01.03.2008	509,67	1028	276
01.02.2008	498,87	1012	274
01.01.2008	519,58	946	257
01.01.2007	253,84	620	183
01.01.2006	117,19	381	133
01.01.2005	76,97	270	99
01.01.2004	53,52	149	56
01.01.2003	12,54	62	30
01.01.2002	9,05	51	26
01.01.2001	5,12	37	21
01.01.2000	4,88	26	13
01.01.1999	4,15	18	11
01.01.1998	1,72	14	9
01.01.1997	0,02	3	3
01.01.1996	0,00

По данным на портале Investfunds.ru на 31.05.2011 года крупнейшими управляющими компаниями открытых и интервальных паевых фондов являются «Тройка Диалог», которая имеет суммарную стоимость чистых активов почти 20.9 млрд. руб с долей рынка более 17.4%, УралСиб (почти 14.9%), Райффайзен Капитал (8.3 %), Альфа-Капитал (8 %), ОФГ ИНВЕСТ (6.1), УК Банка Москвы (5.3), Атон-менеджмент (5.1). [3] Суммарные активы этих компаний почти 78.3 млрд. руб, доля рынка 65 %.

Для сравнения, на апрель 2006 года членами американской национальной ассоциации инвестиционных компаний Investment Company Institute (ICI) были 8606 фондов, с общей суммой активов в 9,2 триллиона долларов (примерно 234 трлн руб).

Источник: http://academic.ru/dic.nsf/ruwiki/20308

Паевые фонды: как они работают и как на них заработать

Вы уже создали себе финансовую подушку безопасности, положив минимум три зарплаты на депозит, и теперь хотите рискнуть и вложить деньги во что-то более выгодное. Самостоятельно инвестировать в ценные бумаги, валюту или золото – хорошая идея, но не для новичков. А вот ПИФы как раз подходят начинающим инвесторам: можно вложить небольшую сумму, а управлять ею будут профессионалы.

Как работает ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие.

Вы можете купить пай – долю в этом портфеле. Или несколько паев – их число зависит от цены пая и суммы, которую вы внесли.

Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем. Через какое-то вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход.

Распоряжается средствами ПИФа специальная финансовая организация – управляющая компания (УК). Она решает, какие именно ценные бумаг или другие активы приобрести, когда их покупать и когда продавать.

Какие бывают ПИФы?

Основная характеристика ПИФа – направления инвестиций. Одни выбирают акции, другие — облигации, третьи – валюту, недвижимость или предметы искусства. Многие ПИФы комбинируют активы сразу нескольких типов.

Фонды для опытных – квалифицированных – инвесторов могут вкладывать деньги практически в любые активы. ПИФы для розничных (неквалифицированных) инвесторов направляют средства в наименее рискованные финансовые инструменты.

Инвестиционная декларация каждого ПИФа четко регламентирует: какую долю средств и во что может вложить управляющая компания.

Паевые фонды имеют также разные сроки продажи и покупки паев.

Их паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней.

Купить паи можно только при формировании фонда, а продать — только когда фонд закрывают.

Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть те, которые можно быстро продать по справедливой цене. Например, в ценные бумаги, на которые всегда есть спрос

Интервальные и закрытые фонды – в менее ликвидные. Рисков больше, но и прибыль может быть крупнее.

В чем плюсы ПИФов?

• Доступность

Начальная сумма вложений в фонд может быть небольшой – хоть 1000 рублей.

Вашими деньгами управляют эксперты в инвестировании.

Вероятный высокий доход

Прибыль от вложений в фонд может оказаться больше дохода по депозиту.

Если сравнивать вложения в ПИФы с самостоятельным инвестированием, затраты ниже. Паевой фонд как крупный инвестор имеет более выгодные условия при управлении средствами.

Паи открытых фондов можно продать в любое время без дополнительных потерь.

Не нужно платить налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа. Подоходный налог (НДФЛ) придется платить только в том случае, если вы заработаете на паях больше 3 млн руб. в год или же решите продать их раньше, чем через три года после покупки

Сколько стоит пай?

Цена пая меняется каждый день и напрямую зависит от стоимости активов, в которые вложены средства. Цель управляющей компании – инвестировать ваши деньги так, чтобы эта стоимость постоянно росла. Именно рост цены пая и принесет вам доход, когда вы решите продать свои паи.

Чтобы понять, насколько эффективными будут ваши вложения в тот или иной ПИФ, проследите за изменением стоимости этого пая на сайте управляющей компании. Для открытых фондов цену публикуют каждый день, для интервальных и закрытых – не реже раза в месяц. Можно сравнить рост цены пая с доходом, например, от депозита.

При покупке паев вы платите еще и надбавку, фактически – комиссию. Ее максимальный размер может достигать 1,5%, в зависимости от объема вложений и от агента, через которого вы покупаете. А при продаже пая его цену считают со скидкой. Она зависит от срока владения паями и условий агента, через которого вы погашаете пай, но не превышает 3% от общей стоимости.

Вы решили вложить в ПИФ 100 000 рублей. Стоимость пая – 1000 рублей, а надбавка составляет 1%. В итоге один пай вы купите по цене

1000 х 1,01 = 1010 рублей

100 000 / 1010 = 99 паев.

Через год вы решили погасить паи, то есть забрать деньги. Пай за это время подорожал до 1326 рублей 4 копеек. При скидке в 1% свои 99 паев вы продадите за

99 х 1326,4 х 0,99 = 130 000 рублей.

Ваш доход составит:

130 000 – 100 000 = 30 000 рублей.

Какой налог нужно платить с этого дохода?

Это зависит от того, как быстро вы решили продать паи и сколько на них заработали.

Если вы владели паями больше трех лет и полученный доход меньше 3 млн рублей в год, НДФЛ платить не нужно. В остальных случаях налог составит 13%.

Продолжим предыдущий пример:

Ваш налог составит

30 000 х 13% = 3900 рублей.

В результате вы получите

130 000 – 3900 = 126 100 рублей.

За год фактическая доходность после уплаты налогов составит

(126 100 – 100 000) / 100 000 = 26%.

Предположим, вы погасите паи не через год, а через 3 года и получите при продаже 190 000 рублей. Доход в размере 90 000 рублей налогом не облагается. И ваша фактическая доходность составит

за 3 года, или в среднем 30% за год.

Где можно купить и продать паи?

Купить паи можно напрямую у управляющей компании, у организации-агента (чаще всего это банк) или через брокера на бирже. Точно так же можно продать паи.

Чем я рискую?

Как говорится, кто не рискует, тот не получает доход от пая.

• Вложения не застрахованы

В отличие от банковских депозитов вложения в паевые фонды не застрахованы государством, даже если паи были приобретены через банк.

Доход не гарантирован

Инвестиции на финансовом рынке всегда связаны с риском. Случалось, например, что весь фондовый рынок «проседал» и акции даже самых успешных компаний теряли в цене. Если средства ПИФа были вложены в акции, паи тоже дешевели, а не росли. Чем выше возможная доходность конкретного финансового инструмента, тем выше риск.

Не храните все яйца в одной корзине: вложение средств фонда в разные активы снижает общий риск.

Я решил вложить деньги в ПИФ. Как это сделать?

1. Определитесь, какой фонд вам подходит
   • На какой срок вы готовы вложить деньги в ПИФ?

Если деньги могут понадобиться вам в любой момент, лучше выбрать открытый фонд, чьи паи можно продать, когда захотите. И наоборот, если вам не понадобятся вложенные средства в течение пяти и более лет, подойдет закрытый фонд.

К каким рискам вы готовы?

Каков размер временных убытков, при которых вы не будете испытывать чувство беспокойства и желания немедленно продать паи? В зависимости от степени риска вы можете выбрать соответствующие активы.

Сравните разные паевые фонды:

• по доходности за разные промежутки времени – лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет;
• по активам, в которые они вкладывают средства;
• по надбавкам и скидкам, которые они берут при покупке и продаже паев;
• по объему привлеченных средств и стоимости чистых активов.

Проверьте, входит ли выбранный ПИФ в Государственный реестр паевых инвестиционных фондов на сайте Банка России.

Подробная информация о ПИФах размещена на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Там можно посмотреть, какая УК управляет конкретным фондом, а также сравнить доходность ПИФов за период от недели до пяти лет. Кроме того, на сайте есть фильтр, который позволяет сравнить между собой фонды определенного типа – например, только открытые или только интервальные.

Выясните все про управляющую компанию выбранного ПИФа

Проверьте ее лицензию на управление средствами ПИФ на сайте Банка России. Там же можно почитать нормативные акты, которые регулируют деятельность управляющих компаний.

Доходность инвестиций в паевые фонды больше всего зависит от качества управления, поэтому важно учитывать квалификацию и репутацию управляющего этим фондом.

По закону расходы ПИФа должны составлять не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда за год, но разница даже в 2% очень сильно меняет доходность ваших вложений.

Более высокое вознаграждение будет оправдано, только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других аналогичных ПИФах.

Что делать, если управляющая компания нарушает мои права?

Если вы считаете, что ваши права как инвестора нарушают, подайте жалобу в Банк России. Этот регулятор контролирует работу всех финансовых институтов, включая паевые инвестиционные фонды и управляющие компании.

Источник: http://fincult.info/article/mutual-funds/

Плюсы и минусы инвестиций в ПИФЫ

Для начала перечислим основные преимущества вложений денег в ПИФЫ.

ПИФЫ: плюсы

Профессиональное управление. Паевые фонды управляются не одним человеком, а целой командой профессионалов. Каждый из которых имеет профильное образование в своей области, большой опыт работы (который составляет несколько лет, иногда даже десятилетий) и соответственно является хорошим специалистом. В управление входит портфельное управление, постоянное исследование рынка и поиск лучших инвестиций, способных дать наибольшую доходность при приемлемых уровнях риска.

Согласитесь, в одиночку вы с такой работой едва справитесь. И даже если у вас есть определенный опыт в этой области, сколько времени у вас будет занимать анализ текущей рыночной ситуации? И стоит ли самостоятельный анализ и потраченное на него время тех дополнительных прибылей, которые вы получите?

Особенно это актуально для инвесторов с небольшими капиталами. Ну сколько вы можете заработать со 100 — 200 тысяч рублей самостоятельно анализируя рынок? В лучшем случае 20-30 тысяч за год. В ЛУЧШЕМ СЛУЧАЕ. А времени потратите непропорционально больше полученному доходу. Поэтому лучше довериться профессионалам.

Диверсификация. Частные инвесторы, покупая те или иные активы напрочь забывают о диверсификации (разнообразие вложений). Их портфель состоит обычно из 8-12 различных акций, максимум охватывающих 3-4 отрасли. Такое вложение денег сильно рискованно. Ведь при обвале котировок одного-двух эмитентов, входящих в портфель вы можете потерять большую часть от ваших вложений.

Если попытаться все же правильно диверсифицировать частный портфель, то инвесторы сталкиваются с двумя проблемами.

Во-первых, для того чтобы максимально разнообразить свой портфель различными активами во всех основных отраслях, нужны большие деньги. Обладая небольшой суммой, можете про эту затею забыть.

Во-вторых, даже если у вас и есть на руках необходимая сумма для правильной диверсификации, управлять таким портфелем достаточно сложно. Представьте что у вас будет 50-100 акций. Сколько времени вы будете уделять контролю, анализу портфеля, отслеживать текущее положение в том или иной компании, акционером которой вы являетесь.

Инвестируя в ПИФ, вы сразу достигаете максимальной диверсификации, которой вряд-ли бы добились как частный инвестор. Максимальная диверсификация способно не только снизить риски, но как это не парадоксально звучит и повысить отдачу от вложений или получить более высокую прибыль.

Низкий порог входа в ПИФ. Если у вас мало денег, то для того чтобы купить паи хватит и нескольких тысяч рублей. В среднем цена покупки составляет около 10 000 рублей. Большинство управляющих компаний придерживаются именно этого ценового диапазона. Бывают конечно же и более низкие стоимости входа. Но не стоит думать, что ПИФы — это инвестирование для бедных. Крупные организации и компании тоже инвестируют деньги в паевые фонды для более низко затратного и высококачественного управления деньгами.

Контроль со стороны государства. Деятельность фонда постоянно проверяется Финансовой Службой по финансовым рынкам. Поэтому ПИФы обязаны сообщать все финансовые показатели по своей деятельности: прибыль, убытки, операционные расходы и т.д.

Большой выбор ПИФов с различным уровнем риска и доходности. Вы можете подобрать для себя тот фонд, который максимально соответствует вашим финансовым возможностям, целям, горизонту инвестирования и возможным уровнем убытков и прибыли.

Например, если вы вкладываете надолго (5-10 лет) и нацелены на максимальную доходность, то вам вероятнее всего подойдут фонды акций. Если вы хотите избежать больших просадок по стоимости паев, то ваш выбор смешанные фонды или фонды облигаций. Вообще не можете терпеть убытков, да и деньги вам могут понадобиться в ближайшее время — вам выбор фонды денежного рынка.

При всей кажущейся простоте и массе достоинств ПИФам присуще и недостатки.

Минусы ПИФов

ПИФы не гарантируют никакой доходности в будущем. Даже если на протяжении последних нескольких лет фонд стабильно показывал ежегодно отличный результат в плане получения прибыли (роста стоимости пая), в следующий он может сработать в минус (ну может быть получить небольшую прибыль).

Дополнительные расходы, которые несет пайщик. Сюда входят плата за вход и выход, т.е. за покупку с вам возьмут так называемую «надбавку», за продажу паев — «скидка». Обычно «надбавка» составляет 1-3% от суммы покупаемых паев, «скидка» — 1 — 1,5%. Если вы владеете паями несколько лет (обычно от 3 лет), то при продаже вы ничего не теряете. Управляющая компания отменяет для вас «скидку».

Суда не забывайте включить плату за управление активами фонда. Они как правило составляют 1-3% в год, независимо от результата, который получила компаний. Прибыль, убыток все равно — с вас спишут определенную сумму за управление.

Налоги. Вы облагаетесь 13% налогом на полученную прибыль. Налог берется именно в момент продажи. Пока вы владеете паями, налог с вас брать не будут. И хотя налог берется с прибыли полученной от любой деятельности (инвестиций), у многих вложений он более низкий или вообще отсутствует по сравнению с ПИФами. Кому интересно почитайте более подробно…..

В заключение

Резюмируя вышесказанное, зная все плюсы и минусы ПИФов, а точнее инвестиций в эти фонды можно сделать вывод что такой вид вложений подходит практически для любого частного инвестора. В первую очередь для тех, кто не особо разбирается в тонкостях финансовых рынков, но хотящих, чтобы их деньги работали и приносили прибыль под присмотром профессионалов.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник: http://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/pifyi/plyusyi-i-minusyi-investitsiy-v-pifyi.html

Паи против вкладов: кто кого?

Накопив определенное количество денег, каждый из нас начинает искать наиболее выгодные финансовые инструменты, которые помогут не только сохранить, но и приумножить денежные средства. Основные требования, которые мы обычно предъявляем к тому или иному виду вложения, – это высокий уровень доходности и надежность.

При первичном выходе на финансовый рынок в качестве наиболее простых и доступных инструментов обычно рассматриваются паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и депозитные вклады. Это совершенно разные финансовые инструменты, но у них есть общая черта: они не требуют от вкладчика практически никаких активных действий и специальных знаний, работая над приумножением денег, можно сказать, самостоятельно. Однако каждый из названных инструментов имеет свои особенности.

Для начала стоит вкратце описать каждый инструмент. Депозитный вклад представляет собой денежные средства, направленные на хранение в банк на определенный срок. Физическому или юридическому лицу, поместившему деньги в банк, начисляются установленные договором проценты по вкладу, которые выплачиваются по истечении срока депозита. Начисляемые проценты являются фиксированной величиной, и размер их зависит от вида вклада, его срока. Паевой инвестиционный фонд – средства группы инвесторов (пайщиков), которыми распоряжается управляющая компания. Управляющий формирует инвестиционный портфель, части которого (паи) распределяются между инвесторами пропорционально количеству вложенных средств. Размер вклада должен быть кратным стоимости одного пая на момент покупки, то есть вы приобретаете целое число паев. Доход инвестора зависит от доходности составленного управляющей компанией портфеля.

Предлагаем сравнить данные инвестиционные инструменты, рассматривая их с точки зрения определенных критериев.

1. Страхование вкладов

В России существует система страхования вкладов, участие в которой обязательно для всех банков, принимающих денежные средства от населения. Суть системы заключается в том, что в случае банкротства банка или отзыва у него лицензии физические лица, являющиеся вкладчиками, получают 100% от вложенной суммы, но не более 700 тыс. рублей. При наличии нескольких вкладов в одном банке максимальная сумма страховой выплаты также составляет 700 тыс. рублей в сумме по всем вкладам. Вклады в нескольких разных банках страхуются независимо друг от друга, поэтому вполне разумно разделить большую сумму на части и открыть депозиты в нескольких банках.

Вклады в иностранной валюте пересчитываются по курсу ЦБ на момент наступления страхового случая. Страхование вкладов регулируется федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Вполне естественно, что отдавая приоритет надежности, вкладчик, скорее всего, выберет застрахованный депозит. Особенно, если страховая выплата полностью покрывает размер вклада.

Что касается ПИФов, то здесь дела обстоят совершенно по-другому. Вклады в ПИФ не застрахованы. Но потеря всего капитала пайщиками практически невозможна, поскольку для этого должны обесцениться все финансовые инструменты, входящие в состав ПИФа. Если же управляющая компания по какой-либо причине лишается лицензии, то ее инвестиционный портфель переходит в управление другой компании, то есть инвесторы остаются с теми же паями и объемом прав по ним. Таким образом, в немалой степени благодаря диверсификации, деньги, вложенные в паи инвестиционных фондов, защищены от рыночных рисков.

2. Сроки получения прибыли

Депозитные вклады делятся на две основные группы: срочные и до востребования. Срочные подразумевают вложение денежных средств на определенный срок: от месяца до нескольких лет. Если по срочному вкладу снять денежные средства до истечения срока, проценты не будут выплачены. Вклады до востребования предполагают снятие денежных средств в любое время, однако проценты по таким вкладам гораздо ниже, чем по срочным вкладам.

С ПИФами ситуация противоположная. Вкладчик может продать всю долю или часть своих паев в любой день, получив всю причитающуюся прибыль. Единственный имеющийся нюанс заключается в том, что управляющая компания по законодательству имеет в распоряжении 5 дней на исполнение заявки.

3. Уровни риска и доходности

Депозитный вклад, несомненно, является наименее рискованным финансовым инструментом: вкладчику гарантируется выплата дохода в виде начисленных процентов при соблюдении всех условий договора. Кроме того, депозиты, как мы рассматривали ранее, принимают участие в системе страхования вкладов. Однако надежность негативно отражается на доходности данного инструмента: как правило, размер процентов не превышает уровня инфляции в стране. За последний год средний уровень процентной ставки по долгосрочным депозитным вкладам составлял 8%. Еще одна особенность депозитных вкладов: чем меньше срок депозита, тем меньше процентная ставка.

Стоит отметить, что в 2010 году процентные ставки по депозитам отставали от темпов инфляции, что фактически означало постепенное обесценивание вкладов. Возможность роста инфляции велика сейчас не только в нашей стране, но и по всему миру. Если же значение инфляции будет расти и дальше, то депозитные вклады станут очень непривлекательными с точки зрения доходности, уже ставшей отрицательной.

О снижении интереса к депозитам говорит и анализ рынка вкладов физических лиц, представленный государственной корпорацией «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ). По данным АСВ, в первой половине 2011 года вклады граждан в банки, участвующие в системе страхования вкладов, выросли на 722,2 миллиарда рублей и составляли 10520,6 миллиардов рублей. В первом полугодии 2010 года рост достиг 946,2 миллиарда рублей. В процентном отношении наблюдалась такая картина роста вкладов: 1 полугодие 2010 года – 12,7%, 1 полугодие 2011 года – 7,4%.

Паевые инвестиционные фонды отличаются более высоким уровнем риска и возможностью большей доходности. Доходность здесь зависит от поведения инвестиционного портфеля: если его стоимость падает, то и пайщики будут находиться в минусе. Однако стоит учитывать и то, что ПИФы также разделяются по уровню риска. В частности, индексный ПИФ (повторяет структуру какого-либо индекса, например, ММВБ) является более стабильным, а ПИФ, в состав которого входят акции молодых, но теоретически перспективных компаний, может привести к убытку. Доходность более стабильных ПИФов находится, как правило, на уровне, превышающем уровень инфляции. Например, ПИФы, повторяющие структуру индекса ММВБ, могут иметь доходность в районе 20% годовых. Отраслевые ПИФы (имеющие в составе ценные бумаги компаний одной отрасли) показывают доходность в среднем 10-30%. ПИФы, имеющие в своем составе облигации, являются более надежными, но с меньшим уровнем доходности: в среднем 10-15%.

Естественно, что для получения большей прибыли приходится принимать и более серьезные риски. Однако аппетит инвесторов к рискам очень сильно снижали долговые проблемы стран Евросоюза и, естественно, США. Анонсы так и не произошедшего американского дефолта беспокоили инвесторов по всему миру, подгоняя, наряду с другими факторами, цены на золото к историческим максимумам. Давление испытали и ПИФы, поскольку отток капиталов в другие активы был существенным.

4. Налогообложение

Налоговым Кодексом РФ установлено, что доходы по депозитным вкладам подлежат налогообложению в следующих случаях:
— по вкладам в рублях – если процентная ставка по вкладу превышает ставку рефинансирования более чем на 5%;
— по вкладам в валюте – если процентная ставка по вкладу превышает 9%.

Стоит учесть, что налогом облагается доход, который образуется сверх норм, определенных законодательством. Налоговая ставка при этом составляет 35%, а налоговым агентом является банк. Доходы, образующиеся от вложений в паевые инвестиционные фонды, подлежат налогообложению в размере 13%.

ПИФы и депозиты – это два совершенно разных инструмента, каждый со своими собственными нюансами, преимуществами и недостатками. Зная их сильные и слабые стороны, вы можете более осознанно подойти к выбору наиболее подходящего варианта для себя или же предпочесть другие способы вложения капитала.

Источник: http://www.sravni.ru/text/2011/8/16/pai-protiv-vkladov-kto-kogo/